财务业绩表现 - 2025年前三季度公司营收25.44亿元，同比增长19.7%，归母净利润7992万元，实现同比扭亏为盈，毛利率为28.86%，同比提升5.6个百分点 [2] - 2025年第三季度单季营收9.23亿元，同比增长19.4%，归母净利润5286万元，同比大幅扭亏且环比增长68.7%，毛利率为31.02%，同比持平且环比提升2.1个百分点 [2] - 盈利能力改善主要得益于营收恢复较高增长带来的规模化效应，以及高价值商业化产品项目带动毛利率提升和持续降本增效 [2] 业务板块分析 - 传统小分子原料药业务营收23.50亿元，同比增长19.4%，是公司收入的主要构成部分 [3] - 新兴业务板块整体营收1.90亿元，同比增长23.4%，其中新分子实体业务（多肽、寡核苷酸及ADC）营收0.46亿元，同比大幅增长254.8%，呈现高速发展态势 [3] - 细胞与基因治疗（CGT）CDMO业务营收0.43亿元，同比增长7.1%，小分子制剂CDMO业务营收1.01亿元，同比持平 [3] 市场区域表现 - 海外市场营收18.05亿元，同比增长17%，毛利率约40%，同比提升5个百分点，主要受益于高价值商业化项目的贡献 [3][4] - 中国市场营收7.39亿元，同比增长21%，整体毛利率约1%，但若剔除新兴业务影响，国内市场毛利率约为18%，公司整体毛利率约35%，呈现改善趋势 [3][4] 新兴业务盈利状况 - 新兴业务对公司归母净利润的总体影响约为-1.64亿元，但合计减亏约1750万元 [4] - 细分来看，小分子制剂业务、基因细胞治疗业务、新分子业务分别减少归母净利润约6769万元、3867万元、5725万元，其中小分子制剂和CGT业务分别同比减亏1973万元和651万元，而新分子业务因固定资产折旧增加和业务扩张导致运营费用上升，同比增亏874万元 [4]