全球牛肉市场行情 - 全球牛肉市场正经历“高烧”行情，麦当劳高管表示牛肉价格面临极高的通胀压力，给行业带来显著冲击[1] - 美国、澳大利亚、巴西等主产国牛肉价格持续攀升，极端气候致牧草生长受阻、饲养环境恶化，部分牧场减产或停产，主产国限制出口政策进一步收紧全球供应[3] 国内牛肉价格表现 - 国内终端牛肉价格呈现小幅回落态势，与国外市场形成鲜明反差[1] - 截至11月6日14时，全国农产品批发市场牛肉平均价格为66.31元/公斤，较前一日下降0.1%，较10月峰值累计降幅达4.8%[3] - 牛肉价格已连续11周处于65-68元/公斤区间，反映市场进入供需弱平衡阶段，零售端价格同样相对稳定[3] 国内供应状况 - 国内牛肉价格稳健背后是供应充足，三季度全国肉牛出栏量达1820万头，同比增长2.7%，环比增长3.1%[4] - 11月上旬，内蒙古、山东、河南等主产区肉牛日均到货量环比增长6%，市场货源充足[4] - 淘汰奶牛转肉用成为重要补充，比例已达15%，每月可为市场增加约8万吨牛肉供给，占国内月度牛肉总产量的7.2%[4] 价格稳定支撑因素 - 进口通道被许可证“闸门”精准控制，牛肉列入“国别关税配额”，加上口岸抽检批批过关，形成缓冲池，走私判例刑期提高致灰色供给骤降[5] - 当前市场呈现“供大于求”短期特征，供应充足与需求温和形成阶段性平衡，猪肉、鸡肉等替代肉类竞争抑制牛肉价格上涨空间[5] - 产业链上下游盈利差异抑制价格快速上涨，活牛收购价同比升高使养殖仍盈利，但屠宰企业因整牛走货不畅面临亏损[5] 养殖环节现状 - 个体养殖户因成本高、利润低而退出，饲料成本每天30多元，养半年出栏每头仅赚几百元甚至亏损，养殖户数量大幅减少[6] - 2025年10月，全国肉牛养殖亏损面扩大至68%，较9月增加12个百分点，中小养殖户亏损面达82%，出栏一头500公斤肉牛平均亏损约800元[6] 进口与供应链特点 - 近年来进口牛肉主要来源为巴西、阿根廷、乌拉圭、澳大利亚、新西兰，今年前7个月累计进口牛肉155.2万吨，同比下降6.1%[7] - 牛肉供应链长，受土地资源、疫病风险、需求波动等因素影响，肉牛养殖对市场冲击的应对存在滞后性[7] 未来市场预期 - 短期内价格将保持稳定，当前供应充足，进口量仍在增长，需求端难现爆发式增长，供需平衡格局不易打破，稳定态势至少可维持1-2年[7] - 肉牛养殖从存栏到出栏需18-24个月周期，当前产能去化传导至供应端至少需1-2年，短期内供应不会大幅减少[7] - 当前养殖亏损已触发产能收缩，2025年三季度全国肉牛能繁母牛存栏量同比下降1.8%，为2022年以来首次下降，将影响1-2年后出栏量[7] - 中长期看，牛肉消费需求增长将推动价格温和上行，预计未来3-5年国内牛肉消费量年均增速保持在8%左右，而进口配额年增量难超6%，供需缺口将逐步显现[8]