核心业务与市场定位 - 公司是变焦镜头领军企业，具备全玻、玻塑、全塑等各种镜片的研制能力，产品线覆盖大中小倍率变焦及定焦镜头 [1] - 下游应用从智慧安防国防拓展至无人机、扫地机器人等新兴领域 [1] - 专业级无人机搭载6颗左右摄像头，光学镜头占手持智能影像设备BOM成本接近60% [1] - 大疆、影石、gopro等大厂产品创新迭代持续，无人机及手持智能影像设备出货量高增，光学镜头厂商有望充分受益 [1] 战略并购与业务协同 - 2025年公司收购戴斯光电51%股权，实现对戴斯光电的控股并表 [2] - 双方签署业绩对赌协议，戴斯光电承诺2025-2027年分别实现0.21亿元、0.29亿元、0.40亿元净利润 [2] - 戴斯光电主营精密光学元器件，具备定制化开发复杂光学模组和光路系统并提供一体化解决方案的能力 [2] - 并购使公司下游应用及客户拓展至半导体设备、量子通信等前沿领域，实现产品及客户协同发展 [2] 财务表现与增长前景 - 公司2025年前三季度实现营收4.6亿元，同比增长44%，实现归母净利润0.4亿元，同比增长5% [3] - 2025年单三季度实现营收2.1亿元，同比增长65%，环比增长51%，实现归母净利润0.2亿元，同比增长10%，环比增长86% [3] - 预计公司2025-2027年营收分别为6.8亿元、12.0亿元、16.2亿元，归母净利润分别为0.6亿元、1.6亿元、2.3亿元 [3] - 公司光学产品技术全球领先，产品开发及客户导入顺利，有望充分受益新品放量 [3]