财务业绩 - 第三季度营收6.35亿美元，同比增长20.7%，环比增长12.2%，符合6.2-6.4亿美元的指引 [1] - 第三季度毛利率为13.5%，同比增长1.3个百分点，环比增长2.6个百分点，超过10%-12%的指引预期 [1] - 第三季度归母净利润2570万美元，同比下降42.6%，环比大幅增长224% [1] - 第九工厂以外业务毛利率提升约3个百分点，但第九工厂新建产能略微拉低整体毛利率 [1] 第四季度展望 - 第四季度营收指引为6.5-6.6亿美元，环比增长2.4%至3.9%，主要受传统淡季影响 [2] - 第四季度毛利率指引为12%至14%，中值环比下降0.5个百分点 [2] 运营状况 - 第三季度代工平均销售价格环比增长约5% [3] - 公司当前产能利用率较高，正与客户沟通新订单价格，后续有望进一步向上调整 [3] - 第三季度产能利用率为109.5%，同比增长4个百分点，环比增长1.2个百分点 [4] - 随着第九工厂产能持续释放，未来产能利用率有望维持在105%以上 [4] 战略发展 - 第五工厂合并项目按计划进行，预计近期发布公告，12月召开股东会议，明年年初接管运营，明年8月完成交易 [5] - 该收购将带来6-7亿美元的收入增量，目标公司已盈利且大部分折旧已摊销，将增强公司的技术平台和长期增长能力 [5] 行业前景 - 对2026年保持乐观，预计将优于2025年，供应链紧张情况可能持续 [6] - 公司具备优化产品结构、选择高毛利产品生产的灵活性，有望通过为客户产品增值实现共赢并获得价格上调空间，但会考虑行业竞争格局，避免过度提价 [6]