第三季度业绩表现 - 公司第三季度收入符合预期，毛利率表现强劲，按季上升2.6个百分点至13.5% [1] - 业绩主要受晶圆出货量、平均售价和产能利用率均超预期推动 [1] - 尽管毛利率提升，但由于高额折旧，净利润仍未实现目标 [1] 第四季度业绩展望 - 管理层指引2025年第四季度营收为6.5亿至6.6亿美元 [1] - 第四季度毛利率预计保持稳定，较市场一致预期高2个百分点 [1] - 业绩展望主要受价格上调和分离式元件外大部分子板块需求增长带动，但分离式元件仍是拖累项 [1] 机构分析与评级 - 机构维持公司收入估计大致不变，但上调毛利率预测50至79个基点，主要考虑2025年下半年产能满载下平均售价强劲上升 [1] - 机构相信公司将持续受益于强劲的国产替代动能及AI相关需求 [1] - 机构维持"买入"评级，基于预测3.2倍市净率，目标价从51.1港元上调至94.5港元 [1]