文章核心观点 - AI概念股的当前震荡是阶段性调整而非趋势逆转或泡沫破裂，其长期发展受到资本理性投入、产业战略必要性和螺旋式上升规律的支撑[1][6] 资本维度 - 全球超大规模云端厂商资本支出预计在2025年达到4450亿美元，年增56%，2026年增至5820亿美元，年增31%，为AI服务器产业链提供长期业绩支撑[2] - AI领域的高投入由需求驱动，生成式AI全面应用后，美国劳动生产率10年内预计提升15%，AI模型规模年均增速达400%，远超算力成本年均40%的降幅[2] - 算力需求呈爆发式增长，训练查询和前沿模型需求的年增速分别达到350%和125%，供需缺口倒逼资本持续涌入[2] 产业维度 - 生成式AI预计将为全球创造20万亿美元现值收益，其中8万亿美元流向企业端，相当于美国全年GDP的80%[3] - 工业富联通过AI服务器制造与算力中心建设，2025年前三季度实现营收6039.31亿元，同比增长38.4%，归母净利润达224.87亿元，同比增长48.52%[3] - AI时代的核心竞争力在于稳定获取先进算力，工业富联能量产搭载最新GPU的高端服务器并为微软、亚马逊等巨头提供一体化解决方案[4] 市场维度 - AI产业的发展遵循“技术突破—需求验证—阶段调整—再次突破”的螺旋上升规律，而非线性上升[5] - 作为新兴赛道，AI投资者的认知存在预期差，易出现过度乐观与过度悲观情绪交替，导致短期估值波动，但长期产业趋势不变[5] 投资聚焦 - 投资者应聚焦于AI基础设施、核心芯片、垂直应用等有需求支撑的领域，关注企业的技术实力与盈利兑现能力[7] - 工业富联（AI服务器）、新易盛（光模块）、寒武纪（AI芯片）、拓维信息（算力基建）、胜宏科技（PCB板）等公司在产业链关键环节具有布局优势[7]