苹果公司近期股价表现 - 在纳斯达克100指数下跌1.9%时，苹果股价仅下跌0.14%，盘中一度涨超1% [1] - 纳斯达克100指数跌超2.1%时，苹果股价实现勉强收涨 [1] - 过去一个月苹果股价涨幅超过5%，而纳斯达克100指数涨幅不足1% [1] - 苹果市值约4万亿美元，仅次于英伟达 [1] 市场环境与苹果的避险属性 - 市场出现对AI泡沫的恐惧，投资者热情从投机性AI股票退潮 [3] - 在风险偏好下降时，投资者转向苹果庞大的现金流、盈利稳定性和可预测性 [2][3] - 苹果股价表现标志着其回归“剧烈波动中的避险本色” [2] - 纳斯达克100指数在过去六个交易日中第三次出现1%的单日跌幅，市场担忧AI利润遥不可及及高杠杆融资 [5] 苹果在AI浪潮中的定位与机遇 - 苹果今年迄今股价仅上涨8.4%，不到纳斯达克100指数近20%涨幅的一半，因其在AI投资浪潮中关联度较低 [6] - 苹果未像微软、谷歌、Meta那样在AI上大举烧钱，其“短板”在当下成为优点 [6] - 苹果计划每年支付约10亿美元购买谷歌AI大模型以升级Siri，金额远低于其他科技公司的AI投入 [7] - 其他四大科技巨头（谷歌、Meta、亚马逊、微软）上季度AI相关资本支出合计超1100亿美元，预计未来12个月将增加34%至近5000亿美元 [7] - 随着消费者通过苹果硬件接入生成式AI，AI推理端有望成为苹果的新创收途径 [6] - 预计到2030年AI推理系统将带来万亿美元市场，为苹果等硬件公司带来长期利好 [6] 苹果的未来增长点：物理AI与机器人 - 华尔街押注“物理AI”可能是苹果的下一个超级增长引擎 [8] - 摩根士丹利预计苹果有望在机器人及“物理AI”领域成为重量级参与者，该市场规模堪比生成式AI [8] - 苹果可利用其垂直整合能力、超过23亿台的终端设备安装基数及专有机器人技术 [8] - 谨慎估计到2040年，苹果的机器人产品系列（Apple Robotics）有望带来约1300亿美元营收机遇，相当于当前营收基盘的30% [8] - 在极致乐观情景下，苹果在机器人领域的市场份额可能达22%，营收将接近3000亿美元，对应现在每股约65美元的价值 [8] 苹果的财务基本面 - 苹果上季度实现营收1025亿美元，净利润约275亿美元，继续助力其庞大的现金流储备 [6]