AI数据中心建设的债务融资规模 - 2025年9月和10月，AI相关科技公司在美国投资级债券市场发行额高达750亿美元[1][2] - 750亿美元的发行规模是2015年至2024年间行业年均发行额320亿美元的两倍多[1][2] - 尽管当前AI债券发行额仅占2025年迄今1.5万亿美元美国投资级债券发行总量的5%，但其增长势头惊人[2] 主要参与公司的融资活动 - Meta发行了300亿美元债券，并与Blue Owl Capital达成一项270亿美元的表外融资协议[2] - 甲骨文（Oracle）发行了180亿美元债券，其旗下Vantage数据中心获得一笔380亿美元的高级贷款[2] - 谷歌母公司Alphabet宣布了新的借款计划[2] 市场主导地位与信号分化 - 在摩根大通追踪的投资级指数中，AI相关公司已占到14%的权重，超过美国银行业成为主导板块[2] - 甲骨文公司股价在2025年飙升54%，但其信用违约掉期（CDS）成本同期上升，显示股价与信用风险指标出现背离[5] 融资渠道向高风险领域扩展 - 高收益债（“垃圾债”）市场出现AI相关发行，例如TeraWulf发行了32亿美元高收益债券，CoreWeave发行了20亿美元高收益债券[8] - 私募信贷市场成为关键资金来源，瑞银估计在截至2025年初的12个月里，AI相关私募信贷贷款规模可能已接近翻倍[11] - 摩根士丹利预测，到2028年私募信贷市场有望为全球1.5万亿美元数据中心建设提供超过一半资金，构成8000亿美元投资机会[11] 结构化金融产品的运用 - 资产支持证券（ABS）被用于为AI行业增长提供动力，例如将科技巨头支付给数据中心所有者的未来租金现金流证券化[14] - 数字基础设施目前约占1.6万亿美元美国ABS市场的5%（约800亿美元），其在不到五年内规模扩张超过八倍[14] - 数据中心为64%的数字基础设施ABS交易提供支持，该市场规模预计到2026年底将达到1150亿美元[14]