行业非息收入总体表现 - 前三季度42家上市银行合计实现非息收入1.22万亿元，较上半年增加3000多亿元，较去年同期增加583亿元 [1] - 银行业非息收入分化明显，仅18家银行实现非息收入同比正增长 [1] - 非利息收入成为拉动银行营收增长的重要突破口，特别是在低利率环境下银行净息差持续收窄的背景下 [1] 手续费及佣金净收入分析 - 财富管理业务向好，前三季度27家银行手续费及佣金净收入同比实现正增长，其中12家银行增幅超10% [2] - 部分银行增长显著，常熟银行和瑞丰银行手续费及佣金净收入同比分别大增364.75%和162.66% [2] - 国有大行在高基数上实现稳步增长，农业银行、邮储银行、中国银行前三季度该项收入同比分别增长13.34%、11.48%、8.07% [2] - 增长动力主要来自国内消费需求回升和资本市场回暖带动的代理业务、托管和其他受托等业务收入 [2] - 15家银行手续费及佣金净收入同比下降，成都银行、重庆银行、浙商银行降幅均超20%，主要系理财业务手续费收入减少 [2] 投资相关收益表现 - 受债市波动影响，8家银行投资收益同比下滑，31家银行公允价值变动收益为负，拖累非息收入 [1][3] - 招商银行前三季度非利息净收入同比下降4.23%，其中其他净收入同比下降11.42%，主因债券和基金投资收益减少 [3] - 平安银行前三季度营业收入同比下降9.8%，部分原因是市场波动导致债券投资等非利息净收入下降 [3] - 华夏银行前三季度公允价值变动收益为-45.05亿元，同比减少约78亿元，是营收下降8.79%的主因 [3] - 区域性银行如青岛银行也面临困境，其前三季度投资收益和公允价值变动损益合计16.90亿元，同比减少1.52亿元 [4] - 部分银行表现亮眼，建设银行和长沙银行前三季度投资收益同比增长均超100% [4] 市场影响与机构观点 - 债市波动对银行非息收入影响显著，国有大行公允价值变动相对平稳，而股份行和部分区域性银行因FVTPL资产占比高受影响较大 [5] - 业内人士认为银行需强化风险管理，增加投资组合多样性，并建立灵活的投资策略以应对市场变化 [6] - 展望后市，四季度债市定价将向基本面和资金面回归，但短期内难以跳出震荡行情，后续其他非息收入增长具有较大不确定性 [6]