财务业绩 - 第三季度总预订额同比增长16%至47.8亿美元，接近指引区间高端 [2] - 第三季度调整后EBITDA达到1.39亿美元（占总预订额的2.9%），超过指引中值 [3] - 公司预计第四季度总预订额为50.1亿至51.3亿美元，隐含17-20%的同比增长 [3] - 公司预计第四季度EBITDA在1.35亿至1.55亿美元之间，利润率最高将扩大至3% [4] - 公司预计2026年营收为74.7亿美元，EBITDA为7.04亿美元 [6] 运营指标 - 出行量增长15%，由活跃骑手数量增长18%和司机工作时长双位数增长推动 [2] - 自由现金流首次超过10亿美元 [1] - 自由现金流转化率预计在2026年和2027年达到150-175% [4] 战略举措与合作伙伴关系 - 管理层预计2026年将持续增长，得益于与美国联合航空和Freenow的新合作伙伴关系以及近期TBR收购的贡献 [2] - Freenow收购预计将为2026年营收增加约10亿欧元 [5] - 与美国联合航空的MileagePlus合作预计将提振商务旅行需求并抵消达美合作关系的损失 [5] - 自动驾驶战略专注于与Waymo、May Mobility和Tensor建立混合合作伙伴生态系统，明年将在美国和欧洲扩张 [6] 资本配置与估值 - 公司在第三季度回购了2亿美元股票，并有望在年底前完成5亿美元的回购计划 [5] - JP摩根将目标价从16美元上调至22美元，维持中性评级 [1] - 22美元的目标价反映的估值约为预计2027年14亿美元自由现金流的4.5倍，或约为2027年预估EBITDA的7.0倍，相对同业约18倍的交易估值存在折价 [7] - 估值折价被认为合理，因公司仍需证明其执行能力，且其市场地位和规模仍落后于优步 [7]