文章核心观点 - 公司报告了2025年第三季度财务业绩并提供了业务更新，其核心产品RAP-219在治疗耐药性局灶性发作癫痫的2a期临床试验中取得了积极的顶线结果，显示出最佳潜力 [1][2] - 公司财务状况强劲，近期公开发行后现金储备充裕，预计资金可支持运营至2029年下半年，为后续关键临床试验的推进提供了坚实保障 [2][4] 业务亮点与临床进展 - RAP-219在局灶性发作癫痫的积极2a期结果：在8周治疗期内，患者临床癫痫发作中位数减少77.8%，72%的患者发作减少≥50%，24%的患者实现零发作，85.2%的患者在长程发作这一生物标志物上实现≥30%的减少 [2][5] - 后续开发计划明确：计划在2025年底前与FDA举行2期结束会议，并预计在2026年第三季度启动两项关键的3期试验；同时，将在2025年底开始一项开放标签长期安全性试验 [5] - 新剂型开发：长效注射剂型正在开发中，初步药代动力学结果预计在2027年获得，该剂型有望改变治疗格局并扩大商业机会 [5] 其他研发管线进展 - 双相情感障碍：针对双相躁狂的2期概念验证试验正在招募患者，顶线结果预计在2027年上半年公布 [6] - 糖尿病周围神经性疼痛：该适应症的试验用新药申请目前处于临床暂停状态，下一步计划预计在2026年第一季度确定 [7] 公司财务表现 - 现金状况强劲：截至2025年9月30日，公司拥有现金、现金等价物和短期投资共计5.13亿美元，较2025年6月30日的2.604亿美元显著增加 [4][11] - 净亏损扩大：2025年第三季度净亏损为2690万美元，去年同期为1750万美元，主要源于研发和行政费用的增加 [11] - 研发投入加大：2025年第三季度研发费用为2230万美元，去年同期为1550万美元，增长主要由临床开发运营成本推动 [11] - 成功完成后续公开发行：公司在2025年9月以每股26.00美元的价格完成发行11,057,692股普通股，扣除承销折扣等费用后获得净收益约2.694亿美元 [8]