文章核心观点 - 公司公布2025年第三季度财务业绩并提供业务更新，其临床阶段产品管线在免疫炎症疾病领域取得显著进展，特别是ATI-2138在2a期试验中显示出强劲疗效，并计划在2026年上半年针对新适应症启动2期试验 [1][2] - 公司拥有充足的现金储备，预计可支持运营至2028年下半年，为未来多项关键临床试验的推进提供了资金保障 [1][6] 产品管线进展：口服抑制剂（ITK产品线） - ATI-2138（ITK/JAK3抑制剂）治疗中重度特应性皮炎的2a期试验达到主要和关键次要终点，结果显示低剂量下疾病严重程度评估较基线有临床意义的改善，验证了ITK作为治疗靶点 [3] - 在2025年EADV大会上公布的最新数据显示，治疗第4周（n=9）湿疹面积和严重程度指数评分下降77%，体表面积评分下降64%，峰值瘙痒数字评定量表评分下降45%，且这些改善持续至治疗结束 [3] - 公司计划在2026年上半年启动ATI-2138针对扁平苔藓、瘢痕性脱发和斑秃等新适应症的2期试验，并预计在2026年下半年为下一代JAK豁免ITK抑制剂提交首次研究性新药申请 [1][3] 产品管线进展：生物制剂（抗体产品线） - 双特异性抗体ATI-052（抗TSLP/IL-4R）的1a期单次递增剂量部分已完成给药，多次递增剂量部分正在进行，预计在2025年底完成1a期研究，并在2026年初公布顶线结果 [10] - 公司计划在2026年上半年启动ATI-052针对哮喘和特应性皮炎的1b期概念验证试验，顶线结果预计在2026年下半年公布 [1][10] - 单克隆抗体Bosakitug（抗TSLP）的2期试验正在招募约90名中重度特应性皮炎患者，顶线结果预计在2026年下半年公布 [10] 财务业绩与现金流 - 截至2025年9月30日，公司拥有现金、现金等价物和有价证券1.672亿美元，较2024年12月31日的2.039亿美元有所下降，但预计现有资金可支持运营至2028年下半年 [6][20] - 2025年第三季度净亏损1460万美元，2024年同期为760万美元；2025年前九个月净亏损4510万美元，2024年同期为3550万美元 [7][18] - 2025年第三季度总收入330万美元，2024年同期为430万美元；2025年前九个月总收入650万美元，2024年同期为950万美元，下降主要源于2024年与Sun Pharma许可协议下实现的里程碑付款 [8][18] - 2025年第三季度研发费用1300万美元，2024年同期为600万美元；前九个月研发费用3610万美元，2024年同期为2460万美元，增长主要由Bosakitug和ATI-052等项目的临床开发费用推动 [9][18]