交易方案概述 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买控股股东淮南矿业持有的淮河能源电力89.3%股权，交易已获上交所并购重组委审核通过 [1] - 交易标的资产作价为116.94亿元，其中现金支付对价17.54亿元，股份支付对价99.4亿元 [2] - 股份发行价格为3.03元/股，发行数量约32.8亿股，占发行后上市公司总股本的45.77% [2] - 交易完成后，控股股东及其一致行动人合计持股比例将由63.27%提升至80.08%，实际控制人仍为安徽省国资委 [2] 交易进程与财务影响 - 重大资产重组始于去年12月中旬，今年4月22日发布重组报告书草案，5月8日获安徽省国资委批复，5月22日获上交所受理，11月5日上会 [1] - 交易有利于公司进一步聚焦主业，强化其作为淮南矿业旗下能源业务资本运作平台的战略定位 [3] - 根据备考审阅报告，交易完成后公司将合并淮河能源电力，总资产、净资产、营业收入及净利润等将进一步增长，盈利能力、抗风险能力和综合竞争实力将增强 [3] - 公司第三季度营业收入75.66亿元，同比下降2.67%，净利润3.05亿元，同比增长13.97% [3] - 前三季度营业收入213.03亿元，同比下降9.71%，净利润7.52亿元，同比下降10.69% [3] 行业背景与战略意义 - 重组响应国家政策导向，明确煤电的"压舱石"作用，推动煤电一体化联营 [4] - 《新一代煤电升级专项行动方案（2025—2027年）》要求煤电在新型电力系统中发挥兜底保障和支撑调节作用 [4] - 作为煤炭资源大省，2024年安徽省有21个火电项目加速推进 [4] - 标的公司火电机组以大容量、高参数为主，60万千瓦以上煤电机组占比高 [4] - 交易将使公司获得部分新能源资产，结合煤炭生产能力，初步形成煤电新能源一体化的产业格局 [4] 市场反应与交易机制 - 11月6日公司股价开盘直线下跌，截至发稿跌2.34%，报3.75元/股 [6] - 交易方案采取了"双重补偿"机制，以保障重组资产的盈利稳定性，提升交易安全边际 [5]