中国新型储能装机规模 - 截至9月底新型储能装机规模超过1亿千瓦 较"十三五"末增长超30倍 [1] - 新型储能装机规模占全球总装机比例超过40% 跃居世界第一 [1] - 华北地区已投运新型储能装机3118万千瓦 占全国30.4% [1] - 西北地区装机2672万千瓦 占全国26.1% [1] - 华东地区装机1655万千瓦 占全国16.1% [1] 全球储能市场需求 - 2025年上半年全球储能系统出货同比增长85.7% [1] - 储能需求高增受益于中国市价上网改革 容量电价补贴 美国OBBBA法案抢装 欧洲及中东大储装机发力拉动 [1] - 储能作为新型电力系统建设的重要灵活性资源 处于政策支持与商业模式完善的关键发展阶段 [2] - 收益率改善驱动的装机增长态势有望维持 [2] 储能行业供需与景气度 - 储能行业呈现供需两旺态势 国内外需求共振 [1] - 新型储能出现"一芯难求"局面 头部电池企业持续满产 [1] - 2025年上半年大储电芯满产满销 头部厂商产能利用率突破80% 部分电芯厂直逼90% [1] - 电池价格延续上涨趋势 供应链整体具备价格传导能力 [1] - 需求支撑 供给紧缺 上游挺价共同推动储能景气度有望持续 [1] 产业链投资前景 - 需求预期的改变促进业绩预期改变 [2] - 产业链相关企业有望迎来价值重估 [2]