行业核心事件 - 安世半导体芯片供应短缺导致日产汽车削减其最畅销SUV车型Rogue的产量 [1] - 供应链危机造成相关产品交货周期从12周延长至20周以上，部分芯片组件价格上涨10倍 [1] 功率半导体市场概况 - 2024年功率半导体器件和模块市场规模为323亿美元，较2023年357亿美元下降约10% [1] - 行业处于下行周期，但板块整体已处于磨底尾声阶段 [1] - 海外复苏周期较国内或存在3-4个季度滞后 [1] 功率半导体技术趋势与增长动力 - AI芯片算力增长推动功耗提升，促使供电架构向800V HVDC/SST调整，增加对第三代半导体等功率需求 [1] - GPU单芯片散热挑战为功率材料在COWOS中介层、热界面材料等方面打开应用空间 [1] - AI中长期有望成为除新能源市场外的功率半导体第二大增长级 [1] - 英飞凌预计其26财年AI相关收入达10亿欧元，同比增长67% [1] 主要公司产能与计划 - 华润微、士兰微、芯联集成等公司的12寸功率产能稼动率偏紧 [2] - 相关公司后续短期暂无大规模扩产功率器件计划 [2]