文章核心观点 - “十五五”规划建议提出稳步发展期货、衍生品和资产证券化，衍生品市场的战略地位获得根本性提升，从服务实体经济的工具转变为国家金融体系的重要组成部分 [1] - 稳步发展是核心基调，要求在风险可控的前提下推进创新，旨在为构建更具韧性的现代金融体系奠定风险治理底座，服务于金融强国战略 [2] - 期货行业需加快转型升级，补齐短板，强化风险防控，实现市场质效同步提升，以肩负新的历史使命 [1][6] 衍生品市场战略定位提升 - 衍生品被纳入国民经济和社会发展的顶层设计，与资产证券化并列，标志着其战略定位实现根本性提升 [1] - 此举是基于实施金融强国战略的考虑，是金融改革进入深化阶段的标志 [2] - 发展是方向，肯定了衍生品的战略价值；稳步是方法论，强调必须在风险可控的前提下推进创新 [2] 期货市场发展现状与数据 - 期货市场资金总量持续增长，2025年10月9日突破2万亿元大关，达到约2.02万亿元，较2024年底增长24% [3] - 上市公司参与度稳步上升，截至2024年末，A股5383家上市公司中有529家参与场内期货和期权交易，占比9.8%，这些公司市值占比达35.8% [3] - 期货市场价格发现、风险管理和资产配置等功能日益凸显，服务国民经济高质量发展的能力稳步提升 [3] 实体与金融需求变化 - 实体企业对衍生品的需求由可选工具变为经营刚需，进入规模与质量并进的新阶段 [5] - 需求覆盖范围不断拓宽，从跨国公司、民营企业延伸至大型国企和广大中小企业 [5] - 需求层次持续深化，企业转向寻求综合解决方案，将衍生品融入日常经营决策 [5] - 银行、保险、基金等金融机构在资产配置中积极运用股指期货、国债期货进行风险对冲 [4] 行业发展挑战与政策支持需求 - 法律配套待细化，部分创新业务于法无据 [6] - 投资者结构问题突出，专业机构投资者占比低 [6] - 国际市场连接度不足，跨境交易试点范围有限 [6] - 关键金融期货品种创新有待完善，需构建全市场风险对冲体系 [6] - 需要政策支持，包括加快配套规章修订、优化投资者生态、引导长期资金入市、扩大开放试点、尽快推出外汇期货等 [6] 期货公司转型升级方向 - 期货公司需实现角色二次跃升，从提供点对点风险管理服务向参与构建国家金融安全网延伸 [6] - 需加快从通道服务商向风险解决方案提供商转型，深入产业链提供全流程服务 [7] - 行业需克服服务同质化、产品迭代不够等问题，持续创新并明确战略定位 [7] - 构建更完善行业生态需要做大做强期货交易所和期货公司，在大宗商品定价权方面取得突破，并加大对外开放力度 [6]