可控核聚变行业市场热度高涨 - 万得核聚变概念指数自年初以来涨幅已超65%，近3个月涨幅近20% [1][7] - 部分重仓可控核聚变板块的基金近半年以来涨幅超46% [1][8] - 可控核聚变相关话题在一级和二级市场均表现火热 [1] 一级市场投资活跃 - 初创公司安东聚变宣布完成近亿元首轮融资，资金将用于人才组建与研发 [3] - 上海超导作为全球龙头企业的供应商，其IPO进程受关注，背后资方包括上海创业投资有限公司（持股7.92%）和蔚来资本旗下基金（持股5.29%） [4] - 蔚来资本于2022年年初共同领投能量奇点近4亿元首轮融资 [4] - 中科创星在2022年投资了星环聚能、翌曦科技等多家可控核聚变初创公司 [5] - 全球商业化聚变企业数量从2024年的45家增至2025年的53家 [5] - 截至2025年年中，全球商业聚变产业累计融资总额达97.66亿美元，较2024年新增26.43亿美元，创近三年最高年度增幅，其中私人资本贡献89.71亿美元 [5] 二级市场基金重仓布局 - 永赢制造升级智选混合发起基金明确聚焦可控核聚变方向，其三季度末前十大重仓股包括合锻智能、永鼎股份等公司 [7] - 华富天鑫灵活配置混合基金在二季度转向重仓可控核聚变赛道 [7] - 同泰新能源优选1年持有股票基金持续增加在可控核聚变领域的投资权重，该基金近6个月涨幅超46% [8] 技术进展与商业化前景 - 2022年底，美国实验室首次实现可控核聚变的“净能量增益”，能量增益达1.53倍（输出3.15MJ，输入2.05MJ） [10] - 2025年，中国EAST项目实现“亿度千秒”（1亿摄氏度1000+秒）的高质量燃烧，代表商业化落地的重要进展 [10] - 预计“十五五”期间，中国多个试验堆项目年均总投资在150亿至200亿元，未来从试验堆升级至工程堆后，年投资有望达300亿至500亿元 [11] - 一旦工程化与成本问题解决，可控核聚变有望成为最终的商业化能源来源 [11]