市场表现 - 11月5日A股三大指数低开高走，全线收红 [2] - 电网设备概念股集体异动，灿能电力30cm涨停，双杰电气、众智科技、金冠电气、中能电气20cm涨停 [2] - 亿能电力涨超20%领涨，神马电力、太阳电缆、摩恩电气等多只概念股涨停 [2] 政策与行业动态 - 国家电网公示最新一批输配电项目第五次变电设备（含电缆）中标结果，电网投资规模持续加大 [2] - 国家相关部门加快研究出台促进新能源集成发展的政策文件 [2] - 政策统筹推进新能源与传统产业协同优化升级，推动新能源与算力、绿氢等战略性新兴产业融合互促发展 [2] - 支持绿电直连、虚拟电厂等促进新能源就近消纳的新模式新业态发展，多地积极响应推进虚拟电厂 [2] 机构观点与投资主线 - 政策定调加快建设新型能源体系，着力构建新型电力系统，新能源发展与电气化率提升是两大核心主线 [3] - 新能源+储能系统一体化模式是保障系统稳定出力与清洁降碳的关键解法，系统平价进程有望进一步打开装机空间 [3] - 风电出力曲线波动小于光伏，一体化平价的到来或撬动分散式风电需求正式起航 [3] - 推荐头部风机厂和海风海外条线，统筹就地消纳和外送有望带动电网投资扩容与智能化升级，推荐电网设备龙头 [3]