公司评级与目标价 - 摩根大通维持对友邦保险的"增持"评级并将其目标价由105港元微幅上调至107港元 [1] 公司新业务价值表现 - 友邦保险2025年第三季新业务价值实现同比27%的强劲增长 [1] - 友邦中国2025年前三季新业务价值平均同比增长49% [1] - 新拓展地区贡献了友邦中国新业务价值的11% [1] 行业与市场前景 - 内地寿险需求明显复苏 投资者对行业增长前景与质量的信心正在改善 [1] - 友邦保险当前股价相当于2026财年预测内含价值的1.4倍 低于历史平均的1.7倍 [1] - 公司股价今年以来上涨43% 表现优于恒生指数31%的涨幅 [1] 未来增长催化剂 - 友邦中国强劲的新业务价值表现支持2026年及以后更强劲的增长前景 [1] - 进一步的地理扩张计划是未来增长的考量因素 [1] - 市场对2025至2027财年新业务价值增长预估共识的上修被视为近期催化剂 [1]