电力板块市场表现 - 11月5日早盘电力板块活跃走强，闽东电力涨停，恒盛能源涨超7%，豫能控股、中闽能源、乐山电力均涨超3% [1] 行业核心观点与驱动因素 - 历经多轮电力供需矛盾紧张后，电力板块有望迎来盈利改善和价值重估 [1] - 在新能源装机快速增长和政策强调安全保供的态势下，煤电的顶峰价值持续凸显 [1] - “双碳”目标下的新型电力系统建设将持续依赖系统调节手段的丰富和投入 [1] - 容量电价机制出台明确煤电基石地位，电力现货市场和辅助服务市场机制有望持续推广 [1] 电力企业盈利前景 - 电力市场化改革持续推进下，电价有望实现稳中上涨 [1] - 国家发展改革委加大电煤长协保供力度，电煤长协实际履约率有望边际上升，煤电企业成本端较为可控 [1] - 煤电一体化企业依靠自有煤炭或高比例煤炭长协兑现的优势，有望在稳利润同时实现业绩增长 [1] - 展望未来，电力运营商的业绩有望大幅改善 [1]