碳酸锂期货价格表现 - 11月4日碳酸锂期货主力2601合约收盘价大幅回落至78560元/吨，单日下跌4.34% [1] - 各合约普遍下跌，其中碳酸锂2511合约跌幅最大为4.55%，收盘价77160元/吨 [2] - 碳酸锂加权指数下跌4.09%至78693元/吨 [2] 价格下跌原因分析 - 价格下跌主要受供应端消息扰动，市场对江西锂矿复产情况未有定论，供应端不确定性增强影响多头信心 [2] - 宁德时代枧下窝矿端复产审批取得关键突破的消息持续扰动市场，但复产审批情况尚无法最终确定 [3] 碳酸锂市场供需基本面 - 当前碳酸锂市场仍处于供需偏紧状态，库存持续去化，基本面紧平衡格局未改变 [3] - 10月中国碳酸锂产量环比增长约5.7%至9.23万吨，11-12月产量预计维持高位 [3] - 后续进口矿到港及锂盐进口增长预期偏强，供应弹性较为充足 [3] - 11月下游排产预计维持环比增长态势，淡季需求超预期支撑基本面边际走强 [3] - 自8月上旬以来碳酸锂市场呈现持续去库态势，周均去库约1369吨 [3] 后市展望 - 若枧下窝锂矿11月不复产，碳酸锂供需或延续紧平衡格局 [3] - 在中性预估下，11月下游需求预排产环比增长3%，而供应端短期无显著增量，去库幅度依旧显著 [4] - 短期碳酸锂价格或震荡运行，当前价格已大幅回落且持续去库的利多逐步兑现 [4] - 供应收缩预期相比之前有所减弱，市场供应担忧情绪已显著缓解 [4] - 全球锂资源仍处于释放周期，供应逐步恢复对市场基本面产生一定压力 [4] - 储能与电动车市场强势增长推高整体需求预期，需关注12月下游需求变化 [4] - 若需求未能进一步增长且增产预期兑现，市场可能进入累库周期，碳酸锂价格迎来拐点 [4]