日韩股市近期表现与市场动态 - 11月5日日韩股市低开低走 日经225指数跌超2% 韩国综合指数跌超3%失守4000点 [2] - 韩国KOSPI指数下跌4% 芯片股领跌 SK海力士股价下跌5.5%至554,000韩元 三星电子股价下跌4.6%至100,100韩元 [2] - 韩国暂停KOSPI市场的程序化交易卖单 [2] - 日本芯片相关股票大幅下跌 软银集团股价下跌10% 爱德万测试下跌8.6% [2] 日韩股市前期强劲走势 - 截至11月4日 日经225指数连续六个交易日位于5万点以上 从10月初至今累计涨超15% 年内累计涨29.8% [5] - 韩国KOSPI股指在10月16次创下盘中历史新高 突破4000点大关 从10月至今涨19% 今年累计飙升近72%领跑亚太 [5] - 11月4日日经225指数早盘续创历史新高至52434.06点后转跌 收盘下跌1.74%至51497.2点 [5] - 11月4日韩国KOSPI指数收盘下跌100.13点跌幅2.37%至4121.74点 为当天亚太跌幅最大股指 [5] 市场分析与核心驱动因素 - 日本股市走强源于三支柱 公司治理与回购潮抬升ROE 新NISA带来长期资金 市场预期财政扩张与产业政策 [6] - 韩国股市强势上涨源于AI产业链盈利修复与订单提升 以及全面的企业治理改革预期转变长期存在的“韩国折价” [6] - 近期三大因素影响亚太股市 美元指数持续走强抑制权益资产估值 高位热门资产杀跌致AI叙事逻辑弱化及资金兑现 贸易争端不确定性存在 [6] - 近两日日韩股市走低核心原因是“高位拥挤交易+美元再走强”共同作用 触发获利了结与量化平仓放大技术性回撤 美元/日元再度逼近154引发政策担忧 [6] 汇率与债市相关动态 - 10年期日本国债收益率下跌1个基点至1.66% [3] - 11月4日美元兑日元一度向下触及154 随后跌至153.6 [4] - 市场分析认为日本当局干预汇市的风险正在上升 但预计短期内不太可能发生 上次干预是在去年7月日元约160兑1美元时 [7] 未来展望与潜在风险 - 若日本政府财政方案与改革清单推进 或带动东证股价指数(Topix)的价值股、内需股和金融股继续走强 [7] - 位于154~158区间的弱日元将加大日股的波动 [7] - 韩国股市目前已经存在过热风险 后续更依赖美股AI周期与国内资本开支情况 [7]