核心观点 - 公司第四季度及2025财年业绩表现强劲，营收和盈利均超市场预期，主要得益于多个终端市场的稳健势头以及运营效率的提升 [1][9] 营收表现 - 第四季度净销售额增至20.9亿美元，高于去年同期的20.1亿美元，超出市场共识预期4600万美元 [4] - 2025财年全年营收增至81.3亿美元，高于2024财年的75.6亿美元 [4] - 营收增长主要由集成制造解决方案部门（贡献总营收80.2%）和组件、产品及服务部门驱动，分别增长3.3%和7.3% [4][5] 盈利能力 - 第四季度非GAAP净利润为9150万美元（每股1.67美元），高于去年同期的8030万美元（每股1.43美元），并超出市场预期的每股1.57美元 [2][9] - 2025财年非GAAP净利润为3.332亿美元（每股6.04美元），高于2024财年的3.009亿美元（每股5.28美元） [3] - 非GAAP毛利率和运营利润率均有所改善，运营利润率从去年同期的5.6%提升至6% [6] 终端市场表现 - 通信网络和云基础设施市场营收从去年同期的7.65亿美元增长至8.49亿美元 [5] - 工业与能源、医疗、国防与航空航天及汽车市场合计营收为12.47亿美元，略低于去年同期的12.53亿美元 [5] 现金流与资本状况 - 第四季度运营活动产生的净现金流为1.991亿美元，远高于去年同期的5190万美元 [10] - 2025财年全年产生现金流6.207亿美元，高于2024财年的3.402亿美元 [10] - 截至2025年9月27日，公司持有现金及等价物9.263亿美元，长期债务2.823亿美元 [10] - 2025财年回购约144万股股票，总价值约1.137亿美元 [10] 业绩展望 - 对2026财年第一季度营收指引为20.5亿至21.5亿美元 [11] - 预计非GAAP每股收益在1.95至2.25美元之间 [11] - 预计非GAAP运营利润率在5.6%至6.1%之间 [11]