公开市场操作重启 - 人民银行时隔十个月重启公开市场国债买卖 10月实现净投放200亿元 [1] - 10月操作短期逆回购47453亿元 回笼53406亿元 实现净回笼5953亿元 [1] - 10月操作买断式逆回购17000亿元 回笼13000亿元 实现净投放4000亿元 [1] 流动性管理工具运用 - 人民银行预告将于11月5日开展7000亿元3个月期买断式逆回购操作 [3] - 11月有7000亿元3个月期买断式逆回购到期 本次操作将实现等额续作 [6] - 11月还有3000亿元6个月期买断式逆回购到期 预计将加量续作 [6] - 11月有9000亿元中期借贷便利（MLF）到期 [6] 货币政策信号与目标 - 200亿元国债净买入规模较低 体现操作稳健 避免对债市预期形成过度影响 [3] - 恢复国债买卖释放稳增长信号 有助于稳定四季度和明年一季度宏观经济运行 [3] - 通过买断式逆回购注入中期流动性 旨在保持资金面稳定充裕 助力政府债券发行和信贷投放 [6] - 货币政策延续支持性立场 稳中偏松的政策取向料将延续 [6] 市场影响与分析师观点 - 短期国债收益率全线上行 1年期国债收益率日内上涨1.5个基点至1.3350% 10年期国债收益率日内上涨0.1个基点至1.7905% [3] - 当前10年期国债收益率已升至1.8%附近 期限利差走阔 债市整体运行良好 [3] - 未来将综合运用买断式逆回购和MLF向市场注入中期流动性 [7] - 10月恢复国债买卖不影响四季度降准预期 货币政策有充足的操作空间 [7]