财务表现 - 盟可睐集团2025年前三季度实现收入18.413亿欧元，按恒定汇率计算同比持平，按当前汇率计算同比下降1% [2] - Moncler品牌前三季度营收为15.532亿欧元，同比下降1%，Stone Island品牌前三季度收入为2.881亿欧元，同比下降1% [2] - 公司收入增速持续放缓，2025年上半年收入为12.3亿欧元与去年同期持平，而2024年全年收入为31.089亿欧元同比增长7%，2023年之前增速均保持两位数 [2] - 2025年前三季度亚洲地区收入达7.526亿欧元，同比增长3%，第三季度按固定汇率计算该地区收入同比持平 [3] 区域市场表现 - 欧洲、中东、非洲及日本市场因旅游业低迷而表现欠佳 [2] - 亚洲地区尤其是中国市场成为最亮眼的增长极，在高基数压力下仍保持良好势头 [2] - 韩国市场是亚太地区表现最弱的区域之一，与日本的疲软共同部分抵消了中国市场的增长 [2] - Moncler在中国许多店铺的表现已经优于欧洲的店铺，中国市场在五年后预计将成为一个非常大的市场 [3] 中国市场战略与竞争 - 公司近两年在中国市场动作频频，包括Moncler与Christopher Raxxy合作推出胶囊系列、升级上海恒隆广场门店、在长白山展示秋季系列 [3] - Stone Island于2023年10月在成都太古里开设旗舰店，并于2023年12月底开始全面控制中国市场的品牌分销 [3] - 2024年10月公司将Moncler Genius大秀搬到上海进行营销宣传 [3] - 中国高端羽绒服市场竞争激烈，加拿大鹅在中国拥有31家门店并加紧布局，国产品牌波司登任命Kim Jones为高级都市线创意总监以进军高端市场 [4] - 本土品牌在大众化市场得到认可，但在更高层次的场景功能细分上国际品牌更受欢迎，中国多元多端的市场现状意味着进入门槛提高但发展空间巨大 [4]