有色金属板块市场表现 - 市场盘整回调，有色金属板块领跌，有色龙头ETF（159876）场内价格收跌3.02%，日线3连阴，暂失10日、20日短期均线，但中长期均线仍呈多头排列，中期上升趋势技术基础仍在 [1] - 有色龙头ETF（159876）全天获资金净申购1800万份，或有资金趁回调积极布局，截至11月3日，该ETF最新规模5.16亿元，为同标的指数的3只产品中规模最大的ETF [1] - 成份股方面，钢研高纳、北方稀土、楚江新材逆市收红，创新新材平盘报收，其余56只个股尽墨，其中国城矿业跌停，盛新锂能跌超7%，兴业银锡、雅化集团跌逾6%，跌幅居前 [1] 宏观货币政策环境 - 美联储理事最新讲话内容存在分歧，美联储12月份降息前景仍存在较大不确定性，据CME"美联储观察"，美联储12月降息25个基点的概率为67.3%，维持利率不变的概率为32.7% [3] - 分析人士指出，美联储处于降息通道，这个大的方向并未发生根本变化 [3] 有色金属板块配置机遇 - 全球宽松环境下，前两轮美联储降息周期均引发有色金属价格大幅上涨，低利率环境使无息资产更具吸引力，美元走弱使美元计价的有色金属更便宜，刺激需求 [4] - 供需失衡方面，供给紧张有望推动铜钴等商品价格继续上行，锂价则受益于储能需求超预期有望上涨 [4] - 政策红利方面，"反内卷"背景下的稳增长工作方案，类似于2015年供给侧改革对有色的影响，有望推动板块全面回暖 [4] 有色金属指数与投资工具 - 有色龙头ETF（159876）及其联接基金被动跟踪的中证有色金属指数，截至10月底，铜、铝、黄金、稀土、锂行业权重占比分别为27.7%、14.4%、13.2%、10.2%、9.1% [5] - 相对于投资单一金属行业，该指数能够起到分散风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置 [5]