业绩表现 - 第三季度产品收入低于预期 [1] - 利润率表现及经营开支控制好于预期 [1] - 研发开支按年下降30% 按季下降24% [1] - 行政开支下降23% 延续前几季积极势头 [1] 财务预测调整 - 下调2025年及2026年产品收入预测以反映最新业绩 [1] - 上调授权收入预测 [1] - 预期2025年及2026年净亏损将收窄 [1] 投资评级与目标价 - H股目标价由73港元上调至77港元 评级升至中性 [1] - A股目标价由86元人民币上调至92元人民币 维持中性评级 [1]