央行公开市场操作与流动性 - 上周五（10月24日）央行净投放资金32亿元 [2] - 本周一在税期和月末因素影响下资金面收敛，央行净投放3483亿元 [2] - 本周二央行逆回购净投放力度加大至3158亿元，资金面供求相对均衡 [2] - 本周三央行净投放力度进一步加大至4195亿元，银行间流动性边际趋松，主要回购利率走低 [2] - 本周四资金面进一步边际放松，资金利率大幅下行，央行净投放1301亿元 [2] - 自上周五至本周四（10月30日），DR001下行1个基点收于1.31%，DR007上行9个基点收于1.50% [2] 国内外宏观经济与政策 - 美联储10月议息会议将基准利率下调25个基点至3.75%-4.00%，为年内第二次降息 [3] - 美联储宣布将于12月1日结束资产负债表缩减 [3] - 美联储主席鲍威尔表示12月是否再次降息“远非已成定局”，经济数据缺失可能成为暂停降息的理由 [3] - 10月27日，潘行长在金融街论坛年会提及“将恢复公开市场国债买卖操作” [3] - 若央行年内重启国债买卖操作，或有助于推动债市供需格局改善，债券收益率有望在年内向下突破前低 [3] - 四季度政府债券供给压力明显减轻，若央行重启国债买卖操作，政府债券供需格局或更偏债市友好 [3] 国开ETF产品特点 - 国开ETF（159650）投资标的为银行间市场国开债 [4] - 政策性金融债具有信用评级高、体量大、流动性好的特点 [4] - 该产品特点为流动性好，信用风险低，波动较低，风险收益比合理 [4] - 产品可现金申赎、场内交易灵活，是短久期配置的较好工具 [4]