评级与核心观点 - 国信证券给予锦江酒店“优于大市”评级 [1] 第三季度财务表现 - 第三季度收入小幅下滑，利润在低基数下实现高增长 [1] - 第三季度国内每间可售房收入降幅收窄，直营店经营有所企稳 [1] - 海外业务压力延续 [1] 业务运营与扩张 - 截至第三季度末，公司开店目标达成78% [1] - 国内门店增长速度略快于行业整体增长 [1] 未来展望与催化剂 - 国内酒店业供需再平衡叠加公司自身整合效应，每间可售房收入趋势有望逐步企稳 [1] - 需关注公司赴港上市节奏及后续资产优化进度 [1]