当前电力装机增长态势 - 截至2025年9月，美国年内新增发电装机容量约32吉瓦，主要由19吉瓦太阳能和11吉瓦电池储能贡献，完成高盛全年预测的54% [1] - 当前电力扩张主要由绿色能源驱动，光伏和电池储能在前九个月新增容量中合计占比超过90% [2] - 可再生能源项目延期率处于高位，约36.5%规划光伏项目和38.6%规划风电项目面临超过6个月延期，而天然气项目延期率仅为11.2% [2] - 煤炭产能退出速度慢于预期，今年仅退出约2吉瓦，远低于预测的13吉瓦 [2] 长期项目规划与结构转变 - 规划中太阳能项目总容量达122吉瓦历史新高，天然气和储能规划容量同比激增127%和60%，分别达到40吉瓦和67吉瓦 [1] - 在建和待审批可再生能源项目绝大多数计划在2026至2027年并网，这两年规划光伏项目分别占预测新增容量的94%和99% [3] - 2028年之后可再生能源项目储备急剧下降，约65%规划天然气项目预计在2028至2030年间投产 [3] - 仅2028年一年规划天然气项目就相当于高盛对该年预测新增容量的103%，储能项目规划容量也达67吉瓦 [3] 行业核心制约因素 - 劳动力短缺是实现电力增长目标的核心制约因素，为满足2030年需求，电力和电网行业需增加超过50万个工作岗位 [4] - 所需岗位中约30万名分布在制造业、建筑和运维领域，另有20.7万名分布在输配电领域 [4] - 美国30%电工已接近退休年龄，培养一名熟练技术人员需3-5年，工人短缺是仅次于政府审批延误的第二大项目延期原因 [4]