文章核心观点 - 美国消费疲软态势加剧，已从低收入群体蔓延至中等收入群体，特别是25-35岁的年轻消费者，引发市场对消费者健康状况的普遍担忧 [1][3] - 消费领域出现显著分化，面向中产阶级的企业业绩受挫并遭遇股价大幅抛售，而部分高端消费和拥有特定客群优势的企业仍保持韧性 [1][3][7] 消费疲软态势加剧与蔓延 - 高盛发出“红色”警告，指出市场讨论已发生转变，更多公司报告消费放缓，且疲软明确扩散至中等收入群体 [1][3] - 卡夫亨氏CEO称当前面临“数十年来最糟糕的消费者信心之一”，公司大幅下调全年销售指引，预计下降3%至3.5% [1] - 墨西哥卷饼连锁店Chipotle指出，年收入低于10万美元、年龄在25-34岁的核心客户群正在缩减开支，消费频率降低 [3] - 连锁餐厅Cheesecake Factory观察到10月份出现比9月份更大的消费转变 [5] - Monroe公司10月初步可比销售额下降2%，而刚报告的季度增长为1.1% [6] 企业财报与股价表现 - 消费非必需品板块过去两周跑输大盘500个基点，消费必需品板块过去两周跑输大盘750个基点 [1][7] - 多家面向中产阶级的企业股价暴跌：Chipotle暴跌17%，CAVA下跌11%，家居用品零售商SG下跌9.6%，SFM暴跌26% [3] - 市场对业绩未达预期的公司惩罚严厉，即便超出预期也未能获得正面反应 [7] - 汽车零部件零售商O'Reilly从三季度中期开始遭遇DIY交易数量的适度压力，主要体现在大额消费延迟 [4] - 露营世界称由于价格上涨和就业不确定性，新房车销售同比继续下降 [4] 消费疲软的具体原因 - 企业将疲软归因于通胀推高的价格、食品券削减带来的压力、学生贷款偿付以及实际工资增长放缓 [1][3] - 零食巨头亿滋国际CEO指出，品类增长放缓由消费者对经济的普遍担忧和对价格上涨的沮丧所驱动 [3][7] - 好时公司因经济不确定性和可可价格上涨，在万圣节前进行打折促销 [3] 消费领域的分化表现 - 高端消费仍显韧性，苹果强劲的假期展望凸显高端消费者实力 [1] - Visa财报显示美国季度支出分类数据广泛强劲，各消费支出区间保持增长，最高支出区间增长最快 [7] - 星巴克9月份交易量转为正增长，各年龄段交易量和销售额表现良好 [7] - 连锁餐厅Brinker International旗下Chili's品牌在所有收入水平的家庭中实现销售增长，增长最快的群体是年收入低于6万美元的家庭 [7] - 高盛Delta One部门负责人指出，餐饮和中端非必需消费品类股价暴跌，但苹果展望强劲，分化明显 [1]