公司概况 - 公司是国内创新药领域的佼佼者，专注于创新药物的研发、生产和销售 [1] - 自主研发的伏美替尼具有显著的技术优势 [1] - 所属申万行业为医药生物 - 化学制药 - 化学制剂 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为37.33亿元，在行业中排名第20位（共110家公司），高于行业平均数28亿元和中位数8.38亿元 [2] - 2025年三季度净利润为16.16亿元，在行业中排名第7位（共110家公司），远高于行业平均数2.99亿元和中位数7829.08万元 [2] - 行业领先企业包括华东医药（营收326.64亿元）和恒瑞医药（净利润57.6亿元） [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为10.48%，低于行业平均水平35.26% [3] - 2025年三季度毛利率为96.79%，高于行业平均水平57.17% [3] 股东结构 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.91万，较上期增加46.82% [5] - 户均持有流通A股数量为2.36万，较上期减少31.89% [5] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股2094.71万股，较上期增加1056.93万股 [5] 机构评级与业绩预测 - 海通国际维持“优于大市”评级，预测2025-2027年归母净利润为19.29/21.98/25.50亿元，同比增长34.9%/13.9%/16.0% [6] - 海通国际给予公司2025年30倍PE，目标价128.60元 [6] - 甬兴证券维持“买入”评级，预测2025-2027年收入为50.2/60.2/70.4亿元，归母净利润为18.6/21.6/25.8亿元 [7] 核心产品与研发进展 - 伏美替尼国内新适应症拓展顺利，海外第二项III期临床即将开启 [6] - 新增年产1.5亿片伏美替尼片固体制剂生产线项目于2025年7月投产 [7] - 戈来雷塞2L NSCLC适应症获批上市，多瘤种研究和联合用药临床试验顺利推进 [6][7] - RET抑制剂普吉华境内生产申请已获批准，预计2026年起实现本地化生产 [7]