美元指数与美联储政策 - 美元指数本周呈震荡走强态势，周初因贸易预期改善而震荡，后在鲍威尔释放鹰派信号后强势拉升，截至发稿报99.7 [1] - 美联储如期降息25个基点至3.75%-4.00%，并宣布12月1日结束缩表，但鲍威尔称12月降息并非板上钉钉 [5] - 美联储内部出现严重分歧，利率决议有两张反对票，理事米兰支持降息50基点，堪萨斯联储主席施密德支持维持利率不变 [6] - 在鲍威尔放鹰后，市场对美联储12月降息的概率从会前的83%降至65%，明年底利率预期抬升4个基点至3.04% [6] - 美国财长贝森特批评美联储后续表态，认为其仍在使用失灵的模型，并将在12月初面试寻找能改革美联储的新领导人 [7] - 堪萨斯城联储主席施密德和达拉斯联储主席洛根均公开反对近期的降息决定，认为当前经济前景不需要降息支持 [7][8] 贵金属市场 - 现货黄金本周剧烈波动，周初因避险情绪降温单日暴跌逾3%，跌破4000美元关口，本周料连续第二周收跌，截至发稿报4021美元/盎司 [1] - 花旗下调黄金短期价格目标至3800美元/盎司，汇丰指出金价料于明年上半年见顶，峰值指向4400美元，LBMA预测金价一年内逼近5000美元 [4] - 白银走势与黄金稍有不同，周初下跌后周二开始震荡上涨，本周料录得收涨，截至发稿报48.89美元/盎司，花旗下调其短期目标至42美元/盎司 [1][4] 原油市场 - 原油市场整体偏弱，前半周受OPEC+拟增产与供应宽松预期打压油价持续下滑，EIA库存下降及美方制裁俄油刺激小幅反弹但力度有限 [1] 美股与科技板块 - 美股本周在科技板块带动下开局强劲，三大股指连续创历史新高，苹果市值突破4万亿美元，英伟达突破5万亿美元关口 [1] - 美联储会议后市场风险偏好降温，科技股集体承压，Meta一度重挫逾11%，纳指下跌 [1] - 英伟达市值突破5万亿美元，自2022年底ChatGPT推出以来股价上涨12倍，公司宣布Blackwell芯片未来五个季度将带来5000亿美元收入 [23] - 高通推出新款AI芯片AI200和AI250，计划于2026年和2027年出货，消息公布后股价盘中一度暴涨20%，创2019年来最大涨幅 [24] - 亚马逊第三季度净销售额达1802亿美元同比增长12%，净利润212亿美元同比增长38.6%，AWS销售额309亿美元同比增长20%增速创三年新高 [25] - 亚马逊计划裁员1.4万人，预计遣散费达18亿美元，旨在减少官僚主义、精简层级并重新分配资源 [26] - 苹果预计假日季营收将实现两位数增长，第四财季销售额增长7.9%达1025亿美元超预期，首席执行官库克表示公司有望在中国市场恢复增长 [27] - Meta第三季度净利润因一次性税费暴跌83%至27.1亿美元，公司发行300亿美元债券规模为今年高评级企业债之最，获得1250亿美元认购 [28] - 微软第一财季营收同比增长18%达776.7亿美元超预期，Alphabet季度营收首次突破1000亿美元同比增长16%，净利润同比增长33% [28] 全球央行动态 - 野村证券撤回对美联储12月再次降息的预期，摩根大通认为后续就业数据不稳将让美联储在12月继续降息 [4] - 日本央行维持当前政策利率不变，欧洲央行连续第三次维持2%的基准利率不变，加拿大央行宣布降息25基点并下调经济增长预期 [21][22] - 大摩指出美元仓位转为正值但中期前景仍显疲弱，高盛预计未来十年美元兑日元将跌至100 [4] 中美贸易与地缘政治 - 中美在吉隆坡经贸磋商中达成多项共识，美方将取消针对中国商品的10%芬太尼关税，24%对等关税继续暂停一年 [9] - 美方将暂停实施出口管制50%穿透性规则一年，暂停对华海事、物流和造船业301调查措施一年，中方将相应暂停反制措施 [9][10] - 特朗普访日，双方签署稀土协议并宣布开启美日关系黄金时代，特朗普批准向日本交付首批F-35战斗机导弹 [14] - 特朗普与韩国总统敲定总额达3500亿美元贸易与防务协议，美方对韩国商品税收从25%下调至15% [15] - 美俄布达佩斯峰会取消，特朗普对俄罗斯施加压力包括制裁其两大石油生产商，并下令美军立即重启核试验 [19][20] 其他经济事件 - 美国政府停摆已满一个月，停摆给经济造成180亿美元损失，两党谈判出现新动向关键截止日期带来紧迫感 [11][13] - ADP Research Institute将每周发布美国就业数据作为月度报告补充，以提供劳动力市场高频洞察 [13] - 2025金融街论坛年会开幕，央行行长潘功胜表示央行将继续坚持支持性货币政策立场，恢复公开市场国债买卖操作 [17] - 金融监管总局局长李云泽称将构建投资于物与投资于人并重的金融服务模式，证监会主席吴清表示将启动深化创业板改革 [18] - OpenAI与微软达成协议，向微软提供27%权益价值约1350亿美元，为公司转型为营利性企业铺平道路，计划最早2026年底进行IPO估值或达1万亿美元 [29]