公司概况 - 公司是国内齿科氧化锆第一梯队厂商，主营业务为自主研发、生产、销售氧化锆瓷块等口腔修复材料 [1] - 公司于2024年6月26日在深圳证券交易所上市 [1] - 所属申万行业为医药生物 - 医疗器械 - 医疗耗材，概念板块包括小盘、医疗器械、口腔医疗等 [1] 经营业绩 - 2025年三季度公司实现营业收入7.47亿元，在行业50家公司中排名第27，低于行业平均数13.79亿元和中位数7.55亿元 [2] - 2025年三季度公司净利润为1.41亿元，行业排名22/50，高于行业中位数7588.01万元，但低于行业平均数1.83亿元 [2] - 行业第一名英科医疗营收达74.25亿元，乐普医疗净利润为9.96亿元 [2] 财务指标 - 2025年三季度公司资产负债率为11.74%，低于行业平均的23.66%，显示出较强的偿债能力 [3] - 2025年三季度公司毛利率为52.13%，高于行业平均的48.78%，表明公司盈利能力较强 [3] 股权与治理 - 公司实际控制人为李洪文，其2024年薪酬为364.5万元，较2023年的442.72万元减少了78.22万元 [4] - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为9851户，较上期增加4.66%；户均持有流通A股数量为7310.63股，较上期减少4.46% [5] 业务亮点与展望 - 海外业务增长强劲，2025年上半年境外收入同比增长约34% [5] - 核心业务口腔修复材料稳健增长，2025年上半年实现收入3.58亿元，同比增长19.19% [5] - 数字化设备与耗材协同效应逐步显现，椅旁修复系统等数字化解决方案有望提升客户粘性 [5] - 种植体业务完善产业布局，2024年完成对韩国沃兰的控股收购，2025年7月持股比例提升至97.35% [5] - 产能扩张打开成长空间，IPO募投项目"爱迪特牙科产业园"计划新增氧化锆产能196万块、玻璃陶瓷产能680万块，预计2026年形成新增产能 [5] 业绩预测 - 中信建投证券预测公司2025-2027年营收分别为10.34亿元、12.05亿元、14.07亿元，同比增速分别为16.4%、16.56%、16.73% [5] - 预测同期归母净利润分别为1.80亿元、2.17亿元、2.62亿元，同比增速分别为19.33%、20.73%、20.78% [5]