公司基本情况 - 公司成立于1992年9月8日，于2017年2月7日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内疫苗行业领先企业，专注于人用疫苗研发、生产和销售，具备全产业链优势 [1] - 公司所属申万行业为医药生物 - 生物制品 - 疫苗 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为20.63亿元，在14家同行业公司中排名第4，行业平均数为20.64亿元，中位数为9.68亿元 [2] - 2025年三季度净利润为4918.24万元，在14家同行业公司中排名第7，行业平均数为7957.12万元，中位数为4816.53万元 [2] - 公司2025年前三季度主营收入20.63亿元，同比增长2.24% [6] - 公司2025年前三季度归母净利润4915.77万元，同比下降86.0% [6] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为32.01%，高于行业平均27.82% [3] - 2025年三季度毛利率为73.82%，高于行业平均63.72% [3] 管理层与股权结构 - 董事长杜伟民2024年薪酬为350.75万元，较2023年减少0.74万元 [4] - 总裁苗向2024年薪酬为351.31万元，较2023年增加1.43万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为6.34万，较上期增加3.15% [5] - 户均持有流通A股数量为1.42万，较上期减少2.99% [5] 机构持股变动 - 易方达创业板ETF持股1320.16万股，相比上期减少221.75万股 [5] - 南方中证500ETF持股974.13万股，相比上期减少21.46万股 [5] - 招商国证生物医药指数A持股882.99万股，相比上期减少154.58万股 [5] - 香港中央结算有限公司持股798.66万股，相比上期增加329.16万股 [5] - 创新药ETF持股641.63万股，相比上期增加12.64万股 [5] 业务发展与机构观点 - 公司持续推进国际化战略，前三季度海外收入4190万元，同比增长324.27%，国际化版图已覆盖全球20多个国家 [6] - 多个产品进入关键临床阶段，前瞻性布局肺炎克雷伯菌疫苗等创新产品研发 [6] - 银河证券预计公司2025-2027年分别实现归母净利润1.22/4.21/5.10亿元，对应PE分别为151/44/36倍 [6] - 东海证券指出2025H1海外市场收入0.20亿元，同比增长1444.9%，已与二十多个国家就多款疫苗达成合作 [6] - 东海证券预计公司2025-2027年营收分别为28.40/33.98/39.78亿元，归母净利润分别为1.97/3.68/5.60亿元 [6]