国家政策导向 - 国家发展改革委指出算力基础设施存在部分设施小而散、老旧设施能效偏低等问题，节能降碳改造有较大优化空间[1] - 下一步工作重点为算力基础设施规模化、集约化、绿色化发展，包括优化建设布局以提升效率[1] 国产算力发展 - 国产算力产能瓶颈即将突破，预计2026年国产晶片将迎来放量[1] - 伴随阿里云超预期增长及华为超节点集群产品推出，国产算力及AI应用关注度上升[1] - 摩尔线程IPO上市通过，有望加速国产AI算力规模提升与应用渗透[1] - 先进制程制造和芯片架构升级有望拉动整体国产算力水平，推动份额持续提升[1] 算力需求与行业景气 - AI应用驱动的算力需求持续高增长，海内外AI应用进入商业化拐点时刻[1] - OpenAI等海外AI大厂商业化加速，推动AI应用广泛落地，算力硬件需求维持高景气[1] - 建议关注国内算力产业链闭环[1]