货币政策决定 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.75%至4.00%之间 [1] - 这是自2024年9月以来的第五次降息，也是继9月17日降息25个基点后的再次降息 [1] - 美联储主席鲍威尔表示12月货币政策会议进一步降息并非板上钉钉 [1] 市场预期与解读 - 市场预期美联储12月再次降息的概率从一天前的90%大幅降至70%以下 [2] - 市场将美联储未释放明确预期指导解读为给降息前景泼了冷水 [1] - 牛津经济研究院经济学家预计美联储将开始放缓降息步伐 [1] 美联储内部决策分歧 - 美联储内部对于12月如何决策存在明显分歧，存在非常不同的观点 [2] - 美联储理事斯蒂芬·米兰主张更大幅度地降息 [2] - 堪萨斯城联储银行行长杰弗里·施密德主张维持利率不变，警告积极刺激可能增加物价上涨风险 [2] 经济数据缺失的影响 - 联邦政府停摆数周导致关键经济数据收集和报告工作暂停 [2] - 美联储无法获取消费等关键数据，难以获悉美国真实经济状况 [2] - 鲍威尔将决策环境比喻为在大雾中开车，会减速慢行 [2] 就业市场状况 - 美联储声明指出今年就业增长放缓，失业率上升 [1] - 美国失业率8月升至4.3%，创近4年来新高 [2] - 8月非农就业人数仅增加2.2万，远低于市场预期 [2] - 9月美国私营部门就业岗位出现2023年3月以来最大降幅 [3] 通胀压力 - 通胀率自年初以来有所上升，目前仍处于较高水平 [1] - 美国8月个人消费支出价格指数同比上涨2.7%，高于美联储2%的长期通胀目标 [3] - 高盛研究报告显示美国关税政策已导致核心个人消费支出上涨0.44%，并将使通胀率在12月升至3% [3] 企业层面影响 - 全球电子商务巨头亚马逊公司和零售巨头塔吉特百货公司等大型企业先后宣布大规模裁员计划 [3] - 分析指出消费者支出和劳动力市场面临的压力很大程度上是因为关税给消费者和企业带来重压 [3] 政治环境因素 - 美联储与白宫关系依然紧张，美国政府官员此前频繁施压美联储大幅降息 [4] - 美联储未对降息路径作出承诺可能会激怒白宫 [4] - 白宫多次表示将选择支持降低借贷成本的鲍威尔继任人选，经济学家警告这可能削弱美联储货币政策独立性 [5]