研报掘金丨开源证券:维持中兴通讯“买入”评级,看好第二曲线业务长期发展
财务业绩 - 2025年前三季度归母净利润为53.22亿元,其中第三季度单季归母净利润为2.64亿元 [1] - 算力板块营收同比增长180%,占总营收比重达到25% [1] - 服务器及存储业务收入同比增长250%,数据中心产品收入同比增长120% [1] 业务板块分析 - 网络板块收入占总营收50%,公司持续投入5G-A商用及6G技术演进 [1] - 家庭及个人板块占总营收25%,个人业务营收实现双位数增长,海外手机业务同比增长超过25% [1] 市场拓展与客户进展 - 智算服务器产品已进入国内BBAT、京东、美团等互联网及金融头部企业供应链 [1] - 在海外市场深化合作并实现规模商用,数据中心业务获得国内多个核心节点项目,并积极拓展拉美、北非、中亚等海外市场 [1] - 发布红魔11Pro系列、努比亚Z80Ultra等新机型,深度集成豆包AI大模型 [1] 技术与战略布局 - 公司全面投入AI领域,通过自研芯片、超节点服务器和高速交换机构建智算基础设施 [1] - 在网络技术领域深耕空天地一体、通感一体等前沿技术 [1]