公司业绩表现 - 青岛啤酒首三季度总收入按年增长1.4%，净利润按年增长5.7%，但业绩表现略逊于市场预期 [1] - 单看第三季度，公司总收入按年微降0.2% [1] - 第三季度销量按年微增0.3%，但产品价格按年下降0.5% [1] 产品结构与市场动态 - 第三季度，公司中高档及以上产品销量按年增长6.8%，增速较上一季度的4.8%有所提升 [1] - 必需消费品从出厂到零售端普遍面临价格通缩压力 [1] 投资观点与估值 - 中银国际维持青岛啤酒H股“买入”评级，目标价为58.8港元 [1] - 该目标价对应公司2025年预测市盈率15.9倍，2026年预测市盈率15.3倍 [1]