核心业绩表现 - 2025年第三季度归母净利润首次突破100亿元，达到103.73亿元，同比增长62.04% [2] - 2025年前三季度营业收入为6039.31亿元，同比增长38.40%；归母净利润为224.87亿元，同比增长48.52% [4] - 2025年前三季度业绩已接近2024年全年水平，2024年全年营业收入、归母净利润分别为6091.35亿元、232.16亿元 [7] AI业务驱动增长 - 业绩增长主要受AI服务器市场持续扩张、新一代超大规模数据中心用AI机柜产品规模化交付以及AI算力需求强劲拉动 [10] - 云计算业务2025年前三季度营业收入同比增长超65%，第三季度同比增长超75% [10] - 云服务商业务2025年前三季度营业收入占比达70%，同比增长超150%，第三季度同比增长超2.1倍 [10] - 交换机业务因AI需求放量，2025年第三季度营业收入同比增长100%，其中800G交换机营业收入同比增长超27倍 [10] 现金流与存货状况 - 截至2025年第三季度末，经营活动产生的现金流量净额为-41.41亿元，同比下降199.73% [5][11] - 现金流下降主要因应对AI服务器市场增长及客户强劲需求而增加备货 [14] - 存货金额截至2025年第三季度末为1646.64亿元，较2024年第四季度末的852.66亿元显著增加 [15] 单季度财务数据 - 2025年第三季度营业收入为2431.72亿元，同比增长42.81% [5] - 2025年第三季度利润总额为122.21亿元，同比增长70.43% [5] - 2025年第三季度基本每股收益为0.52元/股，同比增长62.50% [5]