市场表现 - 2025年10月29日A股市场继续上行，沪指收涨0.7%成功站上4000点，再创逾十年新高 [1] - 医疗与制药板块午后携手发力，相关ETF基金收红，其中医疗ETF（512170）场内收涨0.81% [1][2] - 医疗板块内CXO概念强势领涨，泰格医药股价飙涨逾11%，康龙化成涨6.51%，药明康德涨2% [1] - 医疗器械股表现分化，福瑞股份大涨6.2%，而迈瑞医疗下跌1% [1] - 医疗ETF（512170）全天成交额达5.65亿元，环比大幅增长三成，技术指标显示多头势力趋强 [2] 板块估值 - 医疗板块当前估值处于历史低位，中证医疗指数最新PE估值为34.29倍，低于近10年60%以上的时间区间 [4] - 分析认为板块估值尚未充分反映中国医药工业产业升级的基本面变化，估值向上修复空间巨大 [6] - 在大盘突破4000点关口后，仍在低位的医疗板块值得高度关注，或属于较好配置时间点 [3][7] 基本面与业绩 - 医药行业可能正进入新一轮“持续且高质量”的营收和利润增长周期 [6] - 医疗板块业绩修复持续得到验证，医疗ETF标的指数已披露三季报的35只成份股中，有31只实现盈利，其中13只净利润实现两位数同比增长 [6] - 具体公司方面，药明康德前三季度营业收入为328.56亿元，同比增长18.6%，归属母公司股东净利润为120.76亿元，同比增长84.84% [7] - 泰格医药前三季度营业收入为50.26亿元，净利润为10.20亿元，同比增长25.45% [7] 行业前景与投资标的 - 医疗行业被归类为“新质生产力”，正迎来“高质量发展”阶段 [6] - 年初以来的医药行情由创新药子板块发动，创新器械和创新药均受益于“创新+出海”的行业趋势 [7] - A股最大医疗ETF（512170）规模达264亿元，聚焦“医疗器械+医疗服务”，与AI医疗相关度高，并覆盖6只CXO龙头股，其CXO权重占比为26.77% [8][9]