政策核心观点 - 北京发布《关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》旨在通过并购重组激活资本市场活力 加快产业整合升级 提升上市公司质量 推进首都经济向新质生产力方向转型升级 [1] - 政策坚持市场主导 尊重市场主体自主决策权 不设定规模和数量目标 同时发挥政府引导作用 搭建平台并防范风险 [1] - 核心逻辑从“做大蛋糕”转向“做好蛋糕” 通过科技突破、产业链协同与政策引导为新质生产力培育提供制度土壤 [6] 重点支持产业方向 - 鼓励资源要素向新质生产力方向集聚 支持上市公司围绕战略性新兴产业和未来产业开展并购重组 [2] - 重点产业领域包括人工智能、医药健康、集成电路、智能网联汽车、文化产业、科技服务业、具身智能机器人、新能源、合成生物、量子信息、区块链和先进计算、低空技术、商业航天、6G等 [2] - 推动服务业、先进制造业、农业提质升级 构建首都现代化产业体系 [2] 并购重组类型与目标 - 鼓励上市公司立足主业 发挥产业链链主功能 整合同行业或上下游资产 目标成长为千亿级乃至万亿级市值企业 [2] - 鼓励传统行业上市公司加大资源整合 提升产业集中度 减少“内卷式”竞争 [2] - 支持规范开展跨行业、跨区域并购重组 支持上市公司围绕产业转型升级、寻求第二增长曲线进行跨行业并购 在全国乃至全球并购优质项目 [2] - 自“并购六条”发布至2025年7月末 北京上市公司共披露收购类重大资产重组计划18单 其中16单属于产业并购 占比约九成 15单交易涉及TMT行业或战略性新兴产业 [3] 市场与政府协同机制 - 公平支持各类经营主体自主决策参与并购重组 服务北京国际科技创新中心等建设 吸引重点产业项目落地 打造“北京服务”品牌 [4] - 服务支持央企、市属国有上市公司简化内部决策流程 提升效率 并设置尽职合规免责条款 [4] - 支持符合条件的企业收购上市公司并注入优质资产 支持民营上市公司规范开展并购重组 支持拟上市企业自主选择IPO或并购重组上市 [4] - 建立重点并购重组标的项目清单 动态更新信息 支持组建非盈利属性的并购重组服务平台 提供线上线下全方位服务 [5] 配套支持与生态建设 - 简化行政审批或备案程序 加快审核速度 用好跨境并购对外直接投资备案机制 [9] - 发挥京沪深证券交易所协同作用 支持北京证券交易所、全国股转公司成为中小企业并购重组首选地 [9] - 鼓励设立市场化并购基金 支持并购基金与八支市级政府投资基金联动 鼓励金融机构创新股贷债保联动等多元化金融支持 [9] - 用好科技企业并购贷款政策试点、金融资产投资公司股权投资试点、保险资金长期投资改革试点等政策 培育耐心资本 [9] 监管与风险防范 - 依法加强监管 严格履行信息披露义务 强化事前事中事后监管 严厉打击欺诈发行、财务造假、内幕交易等违法行为 [7] - 健全风险监测、预警、处置机制 密切关注非理性因素 完善行政执法与司法审判衔接 加强反垄断、跨境投资等合规安全审查 [7] - 优化国有资产评估管理 规范资产定价和交易环节监督 防止国有资产流失 [7] - 强调“活跃性”和“规范性”平衡发展 关注收入稳定性、业绩承诺可靠性、估值合理性等关键问题 [7]