黄金价格近期表现 - 现货黄金价格在七个交易日内自历史高位4381.48美元/盎司下跌近500美元，至10月28日盘中最低价3886.199美元/盎司，跌幅超过11% [1][2] - 截至10月28日发稿，伦敦金现报3926.24美元/盎司，下跌1.4%；COMEX黄金报3939.6美元/盎司，下跌1.99% [1][3] - 国内市场方面，沪金主连10月28日收盘报901.38元，下跌4.2%；上海黄金交易所Au99.99报收896.60元/克，跌破900元大关，下跌3.67% [1] - 国内黄金饰品价格多数跌破1200元/克，周大福、老庙等品牌足金饰品价格在1198元/克左右，周六福价格为1129元/克 [1][2] 价格回调驱动因素 - 近期黄金价格回调主要因短期避险情绪缓和，以及白银现货流动性挤兑压力缓解 [4] - 美国政府停摆事件、全球贸易关税不确定性、美国银行市场信贷问题引发的避险买需获利回吐，导致黄金价格陷入回调阶段 [4] - 前菲律宾央行行长表示考虑出售部分黄金储备，市场对央行减持黄金较为敏感，该消息导致金价明显下跌 [4] - 伦敦白银现货市场在COMEX及国内库存出口补充后，现货挤兑压力下降，白银租赁利率走低，引发白银价格高台跳水并拖累黄金 [4] - 市场对美国与其他国家达成贸易协议以及美国政府"停摆"局面可能结束的预期，或在未来几天至几周内对金价构成下行压力 [4] 短期市场观点 - 业内观点认为由于短期驱动因素减弱，黄金市场价格调整可能会持续一段时间 [4] - 澳大利亚ABC精炼厂机构市场全球主管表示正处于回调阶段，回调不会在短短几天内结束，金价可能重新测试每盎司3700美元 [4] - 花旗集团分析师认为不排除未来3个月内金价跌回3800美元水平的可能 [4] - 世界黄金协会市场策略师表示业内很多人希望能出现比目前更深幅度的回调，认为每盎司3500美元对黄金市场来说是健康的 [5] - 伦敦金银市场协会主席指出近期飙升是市场"泡沫"所致，上周走势挤出了市场中的泡沫，清理了投机性持仓，但市场准备好再次上涨 [5] 长期前景与支撑因素 - 多数市场观点认为从长远角度看，金价的利好逻辑仍在，黄金的长期上涨观点不变 [6] - 过去三年央行购金量创下纪录，是金价上涨的重要推手；韩国央行计划从中长期角度考虑追加黄金购买 [6][7] - 东方金诚研究发展部副总监预计国际金价明年至少会上升至4500美元/盎司上方 [6] - 支撑金价长期上行的核心因素包括美国财政风险对金价构成主要支撑、美联储政策预期强化金价长期上行动能、全球央行黄金配置意愿仍较强 [6] - 摩根大通预计随着市场进入美联储降息周期，金价将进一步上涨；推动此次金价上涨的动力是结构性的，重申其对2028年金价6000美元/盎司的目标 [7] - 摩根大通预计到2026年，各国央行将继续每季度增持约566吨黄金，同时投资者的黄金配置也在增加 [7]