资本市场改革进展 - A股市场总市值突破100万亿元，市场生态持续优化[1] - 2025年10月28日西安奕材、禾元生物、必贝特3家公司集体上市，科创板科创成长层纳入首批新注册企业[1] - 资本市场形成从沪深主板到创业板、科创板、北交所的多层次体系，功能互补、错位发展[1] 发行与上市制度变革 - 股票发行注册制由试点到全面推开，企业上市路径更明确广泛，制度包容性增强[1] - 深化创业板改革、再融资储架发行等新改革预期在金融街论坛年会上披露[1] - 政策支持优质科技型企业上市，"唯盈利论"成为过去式，硬科技含金量成为新标准[2] 市场质量与资金环境 - A股市场质量和价值认可度双增，日均成交额2万亿元已成为常态[2] - 监管层加快培育长期资本、耐心资本、战略资本，推动更多中长期资金入市[2] - 优化合格境外投资者准入等新举措落地，为市场引入活水[1] 并购重组与公司发展 - "并购六条"政策激活并购重组市场，市场化跨界并购案例增多[2] - 科技企业并购重组实现1+1>2效果，传统行业公司通过转型焕发新生[2] - 上市公司投资价值迎来重估，更多优质企业借助资本市场实现跨越式发展[1][2] 投资者保护与公司治理 - 最新出台23条举措加强中小投资者保护，覆盖从发行上市到终止上市的全过程[3] - 监管严厉打击财务造假、操纵市场、内幕交易等违法违规行为[2] - 上市公司质量不断提升，主动回馈投资者意识加强，稳定分红和注销式回购频现[3] 政策导向与产业结构 - 资本市场改革聚焦服务新质生产力发展，"科技十六条"等政策落地实施[2] - 资本市场中的产业结构持续优化，服务实体经济质效双增[1] - 强监管下全链条追责强化震慑效应，上市公司及董监高更守规矩[2]