核心观点 - 市场关注Meta Platforms第三季度财报能否证明其大规模人工智能投资的合理性 [1][6][10] - 财报结果将为人工智能驱动增长的潜力提供重要线索 [14] 财报基本信息 - 公司将于2025年10月29日美股市场收盘后公布2025年第三季度财报 [1] - 华尔街分析师预期第三季度营收为494.5亿美元，每股收益为6.61美元，预期每股收益同比增长9.62% [3][5] 股票表现与市场预期 - 2025年至今公司股价上涨约26%，与纳斯达克100指数表现基本一致，过去五年股价上涨近200% [2] - 期权市场暗示财报后股价波动幅度为±7.1%，过去四个季度财报后平均波动幅度为5.28% [2] - 华尔街分析师对公司股票非常看好，给予Zacks Rank 2（买入）评级，过去两个月多位分析师上调其盈利预期 [5] 财务业绩预期 - 营收预期：第三季度494.5亿美元（同比增长21.83%），第四季度571.7亿美元（同比增长18.16%），2025年全年1961.4亿美元（同比增长19.23%），2026年全年2281.6亿美元（同比增长16.32%） [4] - 每股收益预期：第三季度6.61美元（同比增长9.62%），第四季度8.13美元（同比增长1.37%），2025年全年28.21美元（同比增长18.23%），2026年全年29.98美元（同比增长6.26%） [5] 盈利超预期记录 - 公司拥有强劲的超越华尔街预期的记录，已连续十一个季度盈利超预期 [7] - 过去四个季度，公司盈利超出分析师预期的平均幅度为20.47% [8][9] - 具体季度超预期幅度：2025年第二季度22.47%，2025年第一季度23.18%，2024年第四季度20.06%，2024年第三季度16.18% [9] 人工智能投资与关键看点 - 公司正进行其最大胆的赌注——人工智能，预计今年资本支出约为700亿美元，明年预计将增至1000亿美元 [10][12] - 广告收入是公司盈利的最关键部分，投资者需重点关注 [12] - 投资者关注资本支出能否产生成果，而不对自由现金流和利润率产生负面影响 [13] - 人工智能整合在近期季度改善了用户参与度和收入，特别是在短视频产品"Instagram Reels"上，投资者希望此趋势能持续 [13]