财报预期与预测 - 公司预计于2025年10月30日公布2025财年第三季度财报，市场普遍预期每股收益为4.31美元，营收为85亿美元[1] - 第三季度每股收益预期在过去60天内上调了0.01美元，较去年同期报告的数值增长10.8%，季度营收预期同比增长15.4%[2] - 2025全财年营收预期为324.8亿美元，同比增长15.3%，全年每股收益预期为16.34美元，同比增长约11.9%[3] - 公司拥有强劲的盈利超预期历史，在过去四个季度均超出市场共识预期，平均超出幅度为3.8%[4] - 预测模型显示公司本次财报可能再次超预期，其盈利ESP为+0.26%，Zacks评级为3[5] 第三季度业绩驱动因素 - 业绩增长预计由强劲的跨境支出、非接触式支付的普及以及增值服务所推动[8] - 公司所有万事达品牌项目的总美元消费额（GDV）市场共识预期同比增长9.9%，模型预测增长近8%，其中国内业务GDV预计增长近8%，欧洲业务GDV预计增长10.3%[9] - 受弹性消费者支出和公司增加非接触式受理举措推动，交换交易量预计激增，市场共识预期同比增长9.3%，模型估计增长7.2%[10] - 跨境旅行增加预计对跨境交易量产生积极影响，跨境评估收入市场共识预期增长15.2%，模型预测增长14.1%，国内评估和交易处理评估收入预计分别同比增长10.8%和13.5%[11] - 增值服务与解决方案净收入市场共识预期同比增长21.8%，模型估计第三季度增长21.5%，增长由咨询、营销服务和忠诚度解决方案需求推动[12] 成本与费用展望 - 业绩积极因素可能部分被上升的支出、回扣和激励措施所抵消[13] - 由于更高的综合行政管理费用及广告与营销支出，第三季度调整后运营成本可能增加，预计总调整后运营费用较去年同期实际值增长近16%[14] - 支付网络回扣和激励措施的模型估计显示同比增长14%[14] 股价表现与估值 - 公司股价在年内迄今呈现上涨趋势，涨幅为8.7%，表现优于行业指数4.8%的跌幅，同期其同业Visa公司上涨10.1%，美国运通公司上涨21.9%，标普500指数上涨16.7%[15] - 公司当前估值高于行业平均水平，其远期12个月市盈率为30.89倍，高于行业的21.58倍，而Visa和美国运通的远期市盈率分别为26.82倍和21.09倍，提供更好价值[17] 战略定位与行业环境 - 公司正积极融入数字货币革命，通过与主要区块链参与者合作，将传统支付与加密经济联系起来，以应对沃尔玛和亚马逊等巨头计划推出自有稳定币的行业变革[18] - 尽管面临美国与英国监管机构对市场主导地位和支付费用加强审查的挑战，公司通过提升数字安全与欺诈预防、通过增值服务驱动参与度等方式持续发展[19] - 公司的现金流优势和持续股东回报突显了其业务的深厚韧性及对未来信心，在向更快、去中心化金融转变的世界中，其作为旧货币与新货币桥梁的角色既是最大挑战也是最大机遇[20]