公司近期股价表现 - 英伟达股价在2025年迄今涨幅高达43%，但自7月底后涨势从冲刺变为慢跑，上涨7.7%，而同期费城半导体指数跳涨28%[2][3] - 公司股价近期跑输其他芯片巨头，竞争对手英特尔在过去三个月里大幅飙升逾100%，博通、应用材料、ARM自8月初以来的表现也远超英伟达[6][7] - 高通在推出高性能AI芯片后股价罕见大幅上涨11%，英伟达股价则因超微电脑疲弱的初步销售额数据而走弱[7][9] 华尔街观点与估值 - 华尔街分析师不断上调目标股价，平均目标价意味着公司总市值将在1年内突破5万亿美元，汇丰将目标价从200美元上调至320美元，为华尔街最高水平，暗示接近70%的上行空间，市值将达约8万亿美元[1][2] - 公司按未来每股收益计的预期市盈率约为32倍，低于其五年期平均的39倍，且与费城半导体指数约29倍的估值倍数相差不大，相比AMD的44倍和博通的39倍，估值仍有显著上行空间[9] - 华尔街预计公司在截至1月结束的财年中营收将大幅增长约58%，这一增速是2025年全球芯片行业预期增长速度的两倍多[10] 潜在催化剂与市场机遇 - 公司GTC大会在华盛顿举行，首席执行官黄仁勋的主题演讲备受关注，投资者期待宣布意外好消息，美国总统特朗普计划与黄仁勋会面也推动股价盘前上涨超1%[2] - 主要客户微软、谷歌母公司Alphabet、亚马逊和Meta将发布业绩，这四家公司合计占英伟达营收的40%以上，其AI资本开支的确认将是关键[9] - 若能更大程度进入中国市场，公司约4.65万亿美元的市值可能再增加至少10%，投资者期待中美会晤能带来积极政策信号[7][8] 技术发展与产品路线图 - 华尔街分析师的最新关注点集中于Rubin架构以及硅光子技术，Rubin架构是Blackwell的直接后继，面向2026年量产，核心变化包括转向HBM4（带宽约13 TB/s，较Blackwell的8TB/s大幅提升）、更快NVLink（总带宽约260 TB/s）并面向更高密度机架拓展[10][11] - 硅光子处理器大概率将用于AI数据中心网络/超高速互连的交换/收发芯片，英伟达已成功将硅光子引擎集成到其高性能交换机ASIC设备上，为Rubin时代更大规模的AI GPU互联提供光学带宽地基[11][12]