核心财务表现 - 2025年前三季度公司实现营收50.32亿元，同比增长19.95%；归母净利润7.69亿元，同比增长23.23% [1] - 2025年第三季度单季营收18.08亿元，同比增长20.21%，环比增长2.51%；归母净利润2.83亿元，同比增长10.60%，环比增长12.06% [2] - 公司预计2025-2027年营业收入分别为70.95亿元、82.03亿元、93.59亿元，归母净利润分别为10.50亿元、13.13亿元、15.81亿元 [5] 分业务营收增长 - 信号处理业务实现营收18.19亿元，同比增长9.48% [2] - 电源管理业务实现营收17.63亿元，同比增长24.41% [2] - 汽车电子或储能专用业务实现营收10.54亿元，同比增长36.10% [2] - 陶瓷、PCB及其他业务实现营收3.97亿元，同比增长15.72% [2] 盈利能力与费用管控 - 2025年前三季度公司毛利率为36.74%，同比小幅下降0.57个百分点；第三季度毛利率为36.84%，环比提升0.06个百分点 [3] - 2025年前三季度期间费用率为16.83%，同比下降0.28个百分点，其中研发费用率同比提升0.83个百分点至9.03%，而销售、管理、财务费用率均有所下降 [3] 各应用领域增长动力 - 消费电子领域，公司在高精密电感领域具有优势，AI端侧应用为元器件带来增量市场机遇，新产品份额持续提升 [4] - 汽车电子领域，产品已实现三电系统全面覆盖，并延伸至智能驾驶、域控制器、智能座舱等智能化应用场景 [4] - 数据中心领域，公司与头部企业合作，为AI服务器、DDR5、企业级SSD等应用场景提供节能降耗产品方案 [4] - 氢燃料电池项目处于预研阶段，为公司未来成长打开新的应用市场 [4] 市场估值 - 截至2025年10月27日，公司股价为42.0元，对应2025-2027年市盈率分别为32.26倍、25.79倍、21.42倍 [6]