2025年三季报核心财务表现 - 营业总收入2.57亿元，同比下降40.1% [1] - 归母净利润为亏损1917.17万元，但亏损额同比收窄14.55% [1] - 第三季度单季营业总收入6425.38万元，同比下降33.27%，单季归母净利润亏损1030.35万元，亏损额同比基本持平，微升0.35% [1] 盈利能力指标 - 毛利率为38.45%，同比显著提升77.85% [1] - 净利率为-7.48%，同比下降37.33% [1] - 公司上市以来净利率为负，去年净利率为-5.28%，显示产品或服务附加值不高 [4] 成本费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计1.1亿元 [1] - 三费占营收比达到42.93%，同比增幅高达97.84% [1] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流为0.5元，同比大幅改善421.86% [1] - 货币资金为2.46亿元，同比增长10.21% [1] - 应收账款为1.57亿元，同比下降37.94% [1] - 有息负债为3874.51万元，同比下降41.03% [1] 每股指标与投资回报 - 每股收益为-0.11元，同比改善18.06% [1] - 每股净资产为2.72元，同比下降3.29% [1] - 公司上市以来中位数ROIC为10.48%，但2023年ROIC低至-18.08% [4] 历史财务表现与商业模式 - 公司上市以来已发布7份年报，其中3年为亏损年份，生意模式比较脆弱 [4] - 公司业绩主要依靠营销驱动 [4] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-5.55%，经营活动产生的现金流净额均值为负 [4]