央行政策调整 - 中国人民银行宣布将恢复公开市场国债买卖操作[1] - 政策调整源于今年初因债券市场供求不平衡压力较大而暂停国债买卖[1] - 目前债券市场整体运行良好为恢复操作创造条件[1] 政策背景与市场环境 - 业内机构认为未来"财政政策与货币政策"配合将成为重点[1] - 后续化债需求带来的宽财政加码将对债券市场供求形成扰动[1] - "宽货币"配合"宽财政"的必要性正在提升[1] 政策影响分析 - 今年以来国债和地方债发行量明显增加[1] - 年末地方政府债动用结存限额在宽财政发力环境下央行重启国债买卖[1] - 恢复国债买卖有利于增加中长期流动性供给并强化央行对债市收益率曲线的引导[1] - 政策调整旨在保障货币政策顺畅传导和金融市场平稳运行[1]